インドのフードデリバリー市場、成長と利益の見通し

インドにおけるフードデリバリー市場は、今後数年で13から14%の成長が見込まれ、安定したEBITDAマージンは5%に達すると新しい報告書が指摘しています。
クイックコマースの競合激化が緩和し、株価を短期的に押し上げる要因と考えられています。

HSBCグローバル投資リサーチの報告書によれば、現在、キャピタルへのアクセスには困ることはないといいますが、高い現金燃焼の増加効果は今では低下していると言われています。
企業は今、既存資産の利用の改善と、過去1年間に獲得した顧客の高い保持率を維持することに重点を置く見込みです。

市場の短期的な成長は強く続くと思われ、利益率も徐々に改善すると報告書は付け加えています。
最近、ピッカーや配達パートナーの給料などの可変費が上昇していましたが、ダークストアのコストトレンドの安定が見られます。

企業レベルのコスト（管理と技術）は現在、総注文値の約5%ですが、ビジネスが拡大すれば4〜5年で2‐3%に減少すると期待されます。
投資家の関心は、このビジネスの評価基準に関連する議論が残っています。

報告書は、産業構造が寡占化しており、極めて低い再投資率を踏まえると、ゾマトの評価額は少なくとも他のインドの消費財企業の平均になるべきであると述べています。
インドの多くの消費財企業は、15〜60倍のEV/EBITDAレンジで取引されており、ゾマトには40倍のEV/EBITDA目標倍率が適用されます。HSBCの報告には、同社にはかなりの税務資産があり、そのため、利益ベースでは、他のグループと比べて安く見えるとも述べられています。

出典 : https://www.freepressjournal.in/tech/zomato-set-to-see-massive-gain-as-indias-food-delivery-market-grows-1314-report